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10月15日晚上十点，泡泡玛特“一喵变猫”系列开售，129元一只。一小时后，二手平台出现119元的挂单，比原价便宜10块。 去年还要定闹钟抢的拉布布，今年新系列先破发。小红书
10月27日，泡泡玛特三季度整体收益同比降45%到50%，四大区域全线下滑。 中国降25%到30%，美洲降70%到75%。第一财经
更值得注意的是，国内线上跌45%至50%，线下只跌5%到10%。 股价从150港元跌到132港元，段永平的账面也浮亏。娱乐资本论
跌得难看，一半是基数。公司自己在电话会上说，2025年第三季度是业务爆发的核心时期。上半年营收还同比增长23.8%。 一个季度就把增速抹平，更像从异常高点回落。第一财经
管理层预计全年中国市场稳定，全年业绩仍有望同比正增长。
但把一家公司的季报，当成整个品类的判决书，会看漏另一件事。
10月25日那期的天猫盲盒热销榜，第一是《明日方舟》的通行认证55.0亚克力盲盒，第三是叠纸《无限暖暖》的茸尾物语毛绒盲盒；拉布布一喵变猫只排第二。 原神的毛绒盲盒也在本周上榜。知乎
泡泡玛特自己的货架也在换：星星人的农场、好梦气象局、怦然心动几个系列接连上架，一条收星星人的求购帖下面有四百多条评论。
行业里，X11把授权合作改成参与IP研发，玩具展上2500多家展商把“情绪价值”挂在嘴边。 潮玩的钱没消失，只是从一只尖牙小怪兽，分流到了游戏、动漫和毛绒上。第一财经
所以双11买潮玩，先分清你买的是“这只”，还是“这波”。喜欢造型，破发反而是好事，129元的原价能买到，二手还更便宜。
想靠隐藏款赚差价，窗口正在关——常规款跌穿原价，只有少数隐藏款还留着溢价。
真正稀缺的限量款是另一回事，Hot Toys的蜘蛛侠1:6人偶发售前门店排队，得物最高成交价近3500元，溢价120%。第一财经
潮玩没有凉，凉的是“闭眼抽就能赚”的那部分。财报上的45%到50%，是一家公司从峰值回到常态；货架上的名字，才决定你手里的东西明年还值不值得摆出来。
