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钱没有消失，只是换了口袋。一边是AI短剧的单部制作成本从真人剧的50万—100万元被压到几千至数万元，降幅超过九成。 另一边，创作者拿到手的钱同步缩水——万播收益从30—100元跌到5—10元，跌了近九成。 省下的制作费没有变成利润，而是被三个新账本分走：要被人看见，就得买流量，钱付给平台的广告系统；要生成画面，就得付算力费，钱付给模型厂商；剩下最大的一块，沉淀在平台自己的广告生意里。 制作成本降了九成，注意力的稀缺一分没降——这就是这轮利润分配的底层逻辑。微博知乎
两个“九成”互相抵消
成本这一侧的下降是真实的。2025年，一部100分钟的真人精品短剧要150万到300万元、工期25到40天；换成同长度AI剧，10万到20万元、7到15天交片。 一分钟制作报价还在往下探，批量剧已经杀到400块一分钟。 一台电脑、三五个人、几天出片成了常态，连TikTok CEO周受资都在10月中旬公开表示，绝大多数短剧已由AI制作，单条视频广告成本从100至1000美元降到了1至10美元。知乎知乎微博
供给随即决堤。按国家广播电视总局9月17日国新办发布会的数据，2026年前8个月全国上线微短剧43万部，是2025年全年的13倍，AI剧占比超过九成。 同一时期，光抖音端就新增22.19万部AI剧和漫剧，平均每36秒一部，而这批剧的完播率从42%掉到了19%。36氪知乎
繁荣没有兑换成生意。播放破亿的爆款率只有0.47%。 以5000万播放为盈亏线，约1.3%的项目能够回本，98.7%在半年内摸不到这条线，超九成AI微短剧公司处于亏损。 成本降九成，单价也降九成，两刀正好抵消——省下来的钱没有变成利润，而是变成了全行业的降价空间。36氪知乎
第一站：想被看见，先买流量
门槛归零之后，竞争从“做出来”移到了“被选中”。多数新剧没有自然流量，想出圈只能买：在付费短剧小程序的账本里，投流要占掉流水的83%到85%。 受访的一位从业者算得直白——剧赚不到钱、还要自掏腰包投流的话，“我们就像在给平台打工，准确地说，是在给平台的算法打工”。知乎36氪
创作者侧的账本很具体：写本子的底薪每月8000元，剧上线后每集流量破十万，才有每集10块钱的提成。 带教师傅嫌工资太低跑了，留下的剪辑师月薪五千、一天要出20集。往上游看，真人短剧的头部演员日薪从5万至10万元跌到1万元上下。36氪36氪
第二站：算力的账单，付给模型厂商
人头的钱省了，机器的账单在涨：一集算力费从17元涨到80至100元，一分钟从100元涨到200至300元，而且还在翻倍。 这笔钱怎么收，从来不由承制方说了算——算力成本取代人力成本成为核心支出，token的价格由模型厂商决定，中小制作方没有议价权。知乎知乎
短剧圈常用的生成模型高度集中，Seedance占了约八成市场。 算力这门生意也已经被资本市场单独定价：快手10月30日晚公告，可灵AI完成增资，总额198.02亿元人民币、折合约29.05亿美元，投后估值约1228亿元人民币。 腾讯、阿里、百度和国家人工智能产业投资基金都进了股东名单，而可灵上半年15亿元的收入，还占不到快手总收入的2.2%——对承制方来说，这意味着“做出来”近乎免费之后，“生成”成了新的水电费。知乎知乎
平台收的不是剧，是时间
钱流去的最大一块，在平台自己的广告生意里。红果短剧的模式是免费观看加广告变现，分账公式是“时长乘单价”，单价根据广告净收益动态计算、暂不对外公示。 据媒体报道，红果2025年全年收入超过150亿元，而10月27日晚官方又专门发声明，否认“今年营收达420亿至450亿元”的传闻。知乎知乎
分账规则的另一头，是个被反复转发的极端样本：两个月做了11部剧，总收入只有9块6。 这张账单无从独立核实，但“白忙一场”的感受是行业性的——收入按有效播放结算，做了多少部，从来不等于赚多少。知乎
平台也在把风险收回去：2026年年中起，部分中小承制方的保底被取消、改成纯分成，8月底S级剧本保底从4万元砍到1万元、A级直接取消。知乎
平台们同时还在砸钱抢供给：字节给AI仿真人S+级项目开出最高360万元保底、剧本另给8万元并附20%永久分账。知乎
抢的其实是用户时间。截至2026年7月，红果短剧日活1.68亿，同比增长107%，超过爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家总和。 人均单日停留时长125分钟。36氪36氪
而行业收入的大盘早就告别了狂飙：2026年免费微短剧市场规模约573亿元，同比只增长8%，2025年这个增速还是113%。 平台一边把超15亿元保底投向真人短剧、把真人付费内容的分成比例从70%提到80%，一边把纯AI短剧的分成系数下调到40%。 产能是去年的13倍，大盘只涨8%——钱流向谁，规则里已经写明白了。36氪36氪
落袋的人，都在做剧之外
把链条拆完，真正落袋的玩家都不在做剧。广告系统抽走了最大的一笔流水：据行业估算，全行业每天在投流上消耗约1.5亿至1.7亿元，千次曝光的价码25元。 出海那头，ReelShort在2026年营收10.5亿美元、净利润约4000万美元，关键不是内容便宜，而是把营销占收入的比例从50%以上压到了45%以下。知乎
做剧的一方则普遍增收不增利：昆仑万维AI短剧平台业务收入15.35亿元，同比增163.28%。 毛利率反而掉了15.6个百分点，销售费用涨得比收入还快；中文在线把这块做成了第一大收入来源，归母净利润仍是亏的。知乎
创作者里少数把钱赚走的，走的是同一条路：不堆量，把一个IP做长。四川那对95后夫妻第三次出手的《发配边关，罪妻开荒养出战神》，一路更到八季、抖音播放量突破41亿。 《万妖图录传》的团队六个人起家、一季成本约10万元，已经更到第12季。 行业推算其累计分账接近两千万元，这个数字没有官方确认，但方向很清楚：爆款是彩票，连载才是生意。36氪知乎
规则也在往同一个方向拧：2026年9月《微短剧发展管理办法》正式施行，内容审核和AI生成内容标识成了硬要求。 红果在5至8月每个月拦截、下架的违规低质漫剧都在八千到两万部量级，靠堆量换补贴的作坊逻辑正在被清出场。36氪
对还在源源不断涌入的新手来说，问题已经不是AI还能把成本压掉几个九成——制作的地板已经踩穿；也不是能不能做出来——每36秒就有一部做出来了。留给创作者的增量只剩一件事：让人看见，并且看完。
