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9月24日，UHUE的天猫旗舰店正式停摆。公告只有几行字，预兆其实早露过。界面新闻
2025年5月，就有用户发现常用色号断货；同年12月，三福卖场的清仓角落已经摆上3.3元的UHUE单色眼影。新品备案从2023年的58项滑到2025年的40项，2026年归零。知乎
同一时间，行业刚交出历史最好的数字。中国香妆协会的年度数据：2025年化妆品全渠道交易额11042.45亿元，首次突破1.1万亿，国货份额升至57.37%。知乎
2026年上半年，国货销售额增长7.89%，是外资1.2%增速的6.5倍；抖音彩妆香水榜前四席全是国货，圣罗兰只排到第五。知乎
份额新高和最长的一串退出名单，出现在同一年。协会数据里还有一行更冷的：2025年，国内市场上消失的品牌超过2.7万个。知乎
2021年到2026年6月，约187个品牌宣布倒闭或停运，国货约102个，过半。巧迪尚惠、奈玑子、HEDONE、Fomomy，都曾风光过。知乎
洗牌也不均匀：前500名品牌超六成正增长，500名开外只有约26%能增长。头部同样会翻脸——彩棠2025年上半年营收还增长21.1%，2026年上半年就下滑了21.9%。知乎
彩妆卖的其实是潮流解释权。一个颜色、一种质地，是品牌对当季潮流的翻译，而翻译会自动过期。知乎
UHUE做低饱和镜面唇釉，同行马上补同类色号；追美拉德妆容，迎面撞上质地、包装都相近的产品。窗口期一过，产品没变、团队没变、投放没少，消费者心智里的位置没了。
流量让过期更快。QuestMobile统计，2023年彩妆热门词点击成本8到15元，全链路转化率0.8%到1.5%。换算下来，成交一单新客最高接近1900元，而平价唇釉的客单价只有几十元。知乎
这门生意的前提是资本持续输血。2024年后热钱转向原料和AI，新钱不进来了，库存和流量就互相拖死。
半分一（blank me）曾被称为“国货底妆第一”，2025年9月被代工厂追讨约8.9万元货款，随后母公司被供应商申请破产。知乎第一财经
供应链抹掉了最后一道壁垒。广州一圈ODM工厂里，49元的眼影和29元的眼影可能出自同一条产线、同一批粉体、同一个公模包装；一盘眼影，三个月就能被复制到像素级。知乎
所以钱没有离开彩妆，只是换了流向。底妆正在接走色彩类接不住的决策成本：2025年前7个月规模478亿元，全年有望破千亿；抖音遮瑕、高光分别增长52.81%和83.10%。知乎
这种“上脸才知道合不合适”的高信任生意，有自己的扎根方式。毛戈平截至2025年底有412家自营专柜、约2200万会员、复购率36.5%，全年营收50.5亿元，增长30%。知乎
专柜产出的不是坪效，是教会使用。橘宜集团把研发、工厂、电商、门店全攥在自己手里，2025年橘朵全球零售额超过30亿元。知乎
白牌也在往上爬。2025年双十一，均价50元上下的五个品牌在抖音销量破百万件；三资堂开进了丝芙兰，蒂洛薇签下任嘉伦，稳居彩妆品牌榜榜首。知乎
价格带同样在变成哑铃。2026上半年，0到200元份额升至59.64%，400元以上守住23.69%，200到400元的中间带萎缩到16.68%。知乎
外资平价曾靠“进口身份加低价”吃饭，现在国货追平了粉质和速度，大牌握着品牌势能，中间位置两头挨挤。凯朵关掉了230万粉丝的官旗。靠一根香蕉粉撑了七年的Essence，2026年7月也在中国关了旗舰店。知乎知乎
双11临近，今年的618已经首次失效——美妆与彩妆成交额同比下滑2.43%，大促不再是定调全年的开关。知乎
买之前也值得多看一眼：你眼熟的爆款色号，可能全年新增备案为零；有专柜、有自有工厂、有复购数据的品牌，比只有一个爆款的活得更稳。
大盘破1.1万亿，彩妆仍是门好生意。但退出名单写得很清楚：必须回答“为什么买你，而不是隔壁同样好看的那一个”。答不上的，色号总会先断货。
