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AI短剧是一门“大盘爆发、从业者不赚钱”的生意。据DataEye研究院测算，2026年上半年国内AI短剧用户规模突破6亿，市场规模超220亿元，全年有望冲击400亿元。 但同一时期，上半年抖音端原生上线的22.19万部AI短剧中，播放破亿的只有1055部，按5000万播放的盈亏线测算，能回本的作品不足1.3%，大约每77部新剧才有1部打平。 AI砍掉的是制作成本，没有砍掉获取注意力的成本：钱不跟着产量走，而是流向产业链两端掌握IP、算力和流量分配的“卖铲人”；7月以来的平台分账新政与9月施行的监管规则，正在改写“堆量赌爆款”的旧套利逻辑。36氪36氪
供给端：制作成本从“按人算”跌成“按Token算”
先看投入端，供给在爆炸。中国网络视听协会数据显示，2026年一季度全行业上线微短剧约12.8万部，其中AI微短剧约12.2万部，占比超过95%，而2025年全年上线播出的微短剧不过3.3万部。 前8个月全网上线微短剧43万部，达到去年全年的13倍，AI剧占九成以上。36氪36氪
推动力是成本的断崖。字节Seedance 2.0把视频生成价格打到每秒约0.6元（720P）到1.5元（1080P），AI漫剧制作成本被压到每分钟800—1200元，约为真人短剧的五分之一；一部AI仿真人剧的成本降到6万—10万元，同等体量的真人剧要50万元以上。36氪
承制报价随之自由落体。过去半年，标准化AI短剧的制作报价从每分钟5000元跌到几百元，跌幅超过九成，配套的数字人定制从30万—60万元跳水到几千元就能落地。36氪
成本结构也被重写：批量流水线剧里剧本只要几千块钱一部，算力占到成本的50%—60%，人力被压缩到10%—20%——定价的锚从“人的工时”切换成了“模型的Token”。 当“会制作”不再稀缺，纯承制的溢价随之蒸发，“AI短剧公司几乎不要基础岗”的说法在10月下旬冲上微博热搜。36氪知乎
收益端：播放量在涨，每一次播放的价格在跌
省钱不等于赚钱，因为收益端同步变薄。多方行业口径显示，AI短剧的万次播放分账已经从一年前的30—100元跌至5—10元。 阅文集团AI技术负责人陈炜给出的经验值更直接：播放量超过4000万次的AI短剧才有机会盈利，这类作品占比不到1%。36氪36氪
平台也在主动给“堆量”模式降温。红果给S+级项目的保底从4—5万元一路降到1万元。 据蓝鲸科技调查，7月红果把“千部计划”从保底切换为投资撮合，不再提供承制保底金，制作方只分得流水的25%。 同一月，抖音、腾讯、爱奇艺同步落地AI短剧分层分账新政：对纯流水线生成的全AI短剧取消专项保底、下调基础分成系数，扶持资源转向“真人实拍+AI辅助”。36氪36氪36氪
被砍的是“量”，不是需求。QuestMobile数据显示，截至2026年5月，短剧去重用户8.51亿、约占网民的66.7%。 红果短剧的日活到7月达到1.68亿，同比增长107%，超过爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV四家日活总和。 用户一边吐槽一边上头，10月中旬“红果短剧降智”还冲上了热搜。 注意力总量接近见顶、供给继续爆炸，单位播放的价格只能被稀释——不是没人看了，是每部剧分到的钱变少了。36氪36氪知乎
钱的去向：链条两端的“卖铲人”
把整条链的账摊开，钱集中在三个位置。上游是IP：据野村证券估算，优质AI短剧中IP或剧本成本已升至总制作成本约三成。36氪
中游是算力费：市面上绝大多数AI短剧的画面，是在字节Seedance这类模型能力上生成的，野村证券研报估计，Seedance应用于AI短剧80%至90%的制作流程。36氪
下游是投流：DataEye剧查查副总裁林启文给过一组对照——AI短剧制作端成本下降约90%，流量投放成本却同比涨了超过100%，投流约占全链路总成本的七成，制作方最终在分账里拿到的往往只有4%到7%。36氪
上市公司财报印证了这个分配结构。掌阅科技去年短剧等衍生业务收入18.55亿元，推广费却花了19.86亿元；昆仑万维的短剧及AI短剧收入从1.67亿元暴涨到16.17亿元，全年销售费用也增至41.82亿元。36氪
出海只是把同样的账单换成美元。据DataEye测算，海外短剧市场规模将由2025年的约40亿美元增至2026年的60亿美元。 但霞光智库的出海报告显示，海外短剧的投流成本约占出海总成本的50%，北美市场单用户获客成本高达5.28美元，AI省下的制作费实质上被“流量税”重新分配给了Meta、Google、TikTok等掌握分发权的平台方。36氪36氪
高流水不等于高利润。ReelShort母公司枫叶互动2025年收入57.21亿元，净亏损8583.78万元；DramaBox母公司点众科技曾披露整体毛利率约10%，短剧业务净利率不到1%。 至于“3000元成本的AI短剧出海72小时做到50万美元GMV”这类爽文，属于被反复转述的幸存者案例，不代表行业的平均胜率。36氪
逻辑重写：彩票工厂失效，稀缺回流IP与剧本
旧模式的代表已经碰壁。曾以15万元成本月赚700万元走红的酱油文化，2025年下半年扩张到1200多人、单月产出约100部AI短剧；此后约150部作品未能上线，2026年营收和净利润预期双双下调一半，员工缩减到600多人。 当人人都能“刮彩票”，雇上千人批量买彩票的工厂就不再成立。36氪
新的赚钱样本换了打法：不再复制一百部碰运气，而是围绕一个IP持续经营。四川巴中一对95后夫妻凭版权库IP授权做出《发配边关，罪妻开荒养出战神》，第一季登上红果爆剧榜榜首，随后更新八季，抖音累计播放量突破41亿。 爆款漫剧《万妖图录传》的核心团队只有3个人，半年连出12季，据报道保守估计利润600万元。 央视财经也观察到：标准化报价跌破成本线的同时，定制短剧仍能卖到每分钟1万—2万元，既懂AI又懂影视的复合型人才年薪接近百万元——市场不是不为AI内容付钱，是不为“没有稀缺性的制作”付钱。36氪36氪
监管在为这个转向立规矩。2026年9月1日《微短剧发展管理办法》正式施行，微短剧有了统一标识“苔花标”，并按投资额分类管理、明确AI生成内容的标识要求。36氪
平台治理同步收紧：红果自4月启动低质漫剧专项治理，4月至8月拦截下架违规低质漫剧合计近6万部。 今年以来，全网下架违规微短剧已达6.8万部。36氪36氪
对想入局或继续观望的人，这门生意接下来的走向可以用几个信号来判断：万次播放分账是否止跌，说明“堆量”模式是否出清完毕；IP与剧本成本占比是否继续上升，说明稀缺性是否真正回流到内容端；各平台对“真人+AI”的分账倾斜、品牌定制与出海留存运营，会决定下一轮红利落在谁手里。口径上需要留意两点：400亿元是DataEye对全年AI短剧市场的预测值，与8.51亿的微短剧整体去重用户不是同一统计对象；分账公式仍是平台的“黑匣子”，个体结算数据多来自从业者自述，读这类暴富或暴亏故事时，都该保留一分警惕。
