软银收购ABB机器人被中国叫停？先别急着下结论，这单没死

瑞士公司的资产、日本资本来买、欧盟反垄断都已放行——中国凭什么喊停？

这几天，自动化圈和投资圈都在聊同一件事：孙正义的软银，想花54亿美元买下ABB的机器人业务，被中国拦了。签约是去年的事：2025年10月8日，ABB突然宣布把机器人业务单元以53.75亿美元（约383亿元人民币）卖给软银，并搁置了分拆上市计划。之后一年多，欧盟批了，巴西也批了。眼看就等交割，11月5日英国《金融时报》爆料，同日外交部记者会上，发言人郭嘉昆只回了一句"建议向中方主管部门询问"。小红书哔哩哔哩界面新闻界面新闻第一财经

很多人没跟上的反转是：这笔交易，并没有彻底凉。

软银11月6日确认，被禁的是收购ABB"在中国的机器人业务"——只是"中国那块"，不是全盘凉。ABB也确认收到通知，双方"仍在建设性磋商"。小红书

11月7日彭博又抖出挽救方案：把中国业务单独拆成一家公司，交给不同股东持有，软银照常买走其余地区的业务。定价、接盘方、监管，三问皆空，但交易显然已退出ICU。小红书

为什么中国能拦这单日瑞生意？热搜下问得最多的就是它。答案不复杂：被卖的资产里打包了ABB在中国的子公司业务，外国资本要把它们接手过去，就得过中国的外商投资安全审查这一关。有人纳闷：反垄断不是说都过了吗？对，欧盟的合并审查过了，但反垄断和安全审查是两道闸——前者看垄断，后者看国家安全。当年美的买库卡、安世买英国芯片厂被强制出售，都是这套逻辑的两面；老外买中国资产，同样得先过中国的关。新华网哔哩哔哩

为什么拦得这么重？因为这不是买铁。孙正义真正想要的，是一张"物理AI"的门票：机器人产线每天跑出的数据、工艺和训练素材，正是大厂抢着囤的底牌。FT报道里，“国家安全"正是被拦的核心理由——拦的不是机器，是AI未来的"身体”。小红书微博

跟国内用户更直接的是：据媒体测算，中国已是ABB机器人的最大单一市场，供应中国市场的机器人约九成本土制造，在华员工上万人。去年夏天，ABB还在上海超级工厂全球首发了三大机器人系列。中国主体的东家还没定——正在用ABB机器人、考虑买ABB机器人的工厂，后续备件供应、软件授权、长期服务承诺，都多了一个问号。微博新华网

软银股价在确认被禁当日一度暴跌16%。今天上午（11月11日），软银股价跌幅又扩大到10%。二级市场倒是热闹：有A股公司被投资者追问"要不要接盘ABB机器人业务"，吓得赶紧公告澄清"未开展实质性接触"。第一财经第一财经微博

所以，别急着给这单54亿的机器人收购盖章"黄了"。交易的下半场才有看头：蛋糕怎么切，以及切完之后，"中国"还剩几成。