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10月30日晚，长鑫科技（688825.SH）披露三季报：前三季度营收2690.24亿元，同比增长738.51%，归母净利润1320.4亿元，去年同期还亏损52.80亿元。每日经济新闻
所谓“7倍”，是同比增长738.51%，营收相当于去年同期的8.4倍；折算下来，日均净赚近5亿元。
单看第三季度，营收1187.14亿元，同比增长613.18%，净利润544.35亿元，同比扭亏。第一财经
环比看，营收增长19.30%，净利润只增长3.01%。 单季毛利率89.53%，环比还提升了1.94个百分点。第一财经每日经济新闻
同一天，公司还抛出10亿至20亿元回购方案，回购价上限72.69元/股，回购股份用于激励、员工持股或注销。北京商报
7倍多的增速，低基数是原因之一。按增速倒推，2025年前三季度长鑫营收约321亿元，还亏着52.8亿元。
长鑫做的是DRAM，手机和电脑里的内存芯片。它赶上了卖方市场：AI服务器把产能吸走，通用内存供不应求，价格和销量一起涨。上海证券报
长鑫自己的制造效率也在改善：产能利用率、单位晶圆产出和产品结构同步往上，规模效应摊薄了成本。21世纪经济报道
收入还在涨，利润的环比增速却先慢了下来。对周期股，市场更在意的往往不是当期利润，而是利润离顶部还有多远。
9月30日到10月30日，长鑫股价累计下跌24.75%，一个月市值蒸发超8800亿元。第一财经
SK海力士三季度营收和营业利润均创单季新高，股价却较6月高点跌了约55%。36氪
市场担心的不是这一季赚多少，而是新产能释放后，价格还能不能撑住。技术上也有分歧：长鑫10月推出4F²架构，美光公开表示不跟，认为这个方向没有实际收益。第一财经
美银最新报告的判断相反：按明后两年盈利，长鑫现在约11倍市盈率，国内半导体同业约40倍，给出65元目标价。财联社
这轮涨价也不只发生在财报里。Counterpoint Research的分析师提到，2026年上半年末，手机存储芯片合约均价较2025年末涨超200%。中国新闻网
传导到终端，新机涨价，二手手机反而更保值。华强北有门店9月初以来销量同比涨超80%。中国新闻网
国泰海通预计，四季度通用DRAM、NAND合约价仍有望保持双位数上涨，景气可能延续到2027年。21世纪经济报道
7倍营收证明了长鑫已经坐上牌桌。价格回落时还能不能留在桌上，是下一份财报要回答的问题。
