登录
11月1日晚，比亚迪公布10月产销快报：当月新能源汽车销量49.02万辆，1—10月累计362.17万辆、同比下降2.16%。更值得注意的是结构：10月出口新能源汽车17.02万辆，占当月销量比重约35%，接近1/3。第一财经东方财富
把这条曲线拉长，量变更清楚。1—9月，比亚迪新能源汽车出口134.3万辆，同比增长约92.7%，出口占总销量比重达到42.88%。加上10月的17.02万辆，前10个月海外累计约151万辆——王传福年初定下的150万辆海外年目标，10月就已提前撞线。另一半账本在国内：比亚迪2026年前10个月的国内月度销量均同比下降，10月国内销量约32万辆。海外不再是锦上添花的补充，而是撑住基本盘的唯一增长引擎。新京报上海证券报中国基金报
利润端的信号比销量更靠前。三季报显示，比亚迪第三季度营收2214.88亿元，同比增长13.59%，归母净利润100.20亿元，同比增长28.08%，净利率回升至4.52%。但前三季度归母净利润223.45亿元、同比下降4.24%，累计口径仍未转正，修复目前集中发生在单季。上海证券报东方财富
出海的含金量在于毛利。2026年上半年，比亚迪境外营收占比首次过半，达到52.57%；海外板块毛利率21.71%，显著高于国内市场的15.67%，更高的海外盈利对冲了国内价格战的利润压力。差价来自定价：腾势汽车总经理李慧10月对第一财经表示，公司产品在海外售价普遍较国内更贵，多款车型海外售价在百万元级别。新京报第一财经
欧洲战场：五年铺完别人几十年的路
前9个月，比亚迪在欧盟、英国和欧洲自由贸易联盟国家新注册约28.4万辆汽车，同比增长134.6%。赛道结构也在切换：按乘联分会崔东树统计，2026年插混成为对欧出口最强引擎、出口暴涨372%，比亚迪单是对欧插混出口就做到40.6万辆、同比增长426%，断层式领先。界面新闻第一财经东方财富
从北欧一隅进入德国、法国等汽车工业核心国家，再把销售网络铺到30多个欧洲市场，比亚迪只用了五年。但热度之下也能看到承接力的短板：界面新闻记者走访慕尼黑门店时，经销商形容比亚迪“全系列都基本卖脱销”，现在下单通常要等4至5个月才能提车。车卖得出去只是上半场，交付等待、备件供给和维修网络这些“下半场”能力，才决定海外用户是否留下来。界面新闻
下一站：本地工厂、自家船队和补能网络
比亚迪在9月投资者关系活动中披露，乌兹别克斯坦、泰国、巴西等地工厂已投入运营，自有出海船队八艘滚装船投入运营。补能端，公司明确了2027年底前在欧洲建成3000座闪充站的规划。董事会秘书李黔把话说得更直白：如果未来做到400-500万辆，仅靠出口是不够的，一定还要通过本地建厂实现，目前泰国、巴西、乌兹、柬埔寨、匈牙利均有工厂布局。界面新闻新京报界面新闻
“走到哪一步”的两把标尺：奇瑞在前，门槛在涨
出海一哥的宝座还没有易主：奇瑞集团10月海外销量同比增长58.70%至20.06万辆，与比亚迪的差距从8月的不足1万辆重新拉大到3.04万辆，比亚迪短期仍难在出海总量上超越。门槛也在变高：崔东树观察到，中国纯电车型“在高关税重压下仍实现近两倍增长”，关税是必须计入的长期成本。9月，商务部等三部门发布《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》，比亚迪表态将持续完善海外全链条合规管理体系，规范海外价格体系、严守公平竞争底线。中国基金报第一财经界面新闻
接下来要盯住的不是某个单月占比：国内2500亿元消费品以旧换新资金已全部下达，行业预计四季度车市销量降幅有望收窄，国内回暖会稀释海外占比；比亚迪海外的真实成色，要看月出口能否稳在17万辆以上、海外高毛利能否从三季度的“单点修复”变成连续曲线。占比近1/3的10月不是终点——从“把车运出去”到“在当地扎根”，比亚迪出海才刚进入深水区。上海证券报
